Piyasanın Enflasyon Beklentisi Sınırlı Yükseldi, Esnafın Önündeki 3 Ay Nasıl Şekillenecek
Merkez Bankası'nın Eylül 2026 Piyasa Katılımcıları Anketi'ne göre yıl sonu enflasyon beklentisi %29,43'ten %29,61'e yükseldi. Eylül ayı için beklenen aylık artış %2,12. Merkez Bankası'nın ayrıca yayımladığı sektörel beklentilerde ise hanehalkı 12 ay sonrası için %45,60, reel sektör %32,50, piyasa katılımcıları %23,70 enflasyon bekliyor. Resmî eylül enflasyonu 5 Ekim'de açıklanacak.
Anketin Ana Rakamları
TCMB, reel ve finansal sektör temsilcilerinden oluşan 67 katılımcıyla yapılan anketi yayımladı. Finansın Gündemi'ne göre katılımcıların 52'si finansal sektör, 15'i reel sektör temsilcisi. Anket 7-9 Eylül 2026'da uygulandı.
- Yıl sonu TÜFE beklentisi: %29,43'ten %29,61'e çıktı.
- 12 ay sonrası: %23,69'dan %23,70'e çıktı, yani çok sınırlı bir artış.
- 24 ay sonrası: %18,03'ten %18,32'ye çıktı.
- Yıl sonu dolar/TL: 51,66'dan 51,57'ye geriledi. 12 ay sonrası beklenti 57,43'ten 58,60'a çıktı.
- 2026 büyüme beklentisi: %3,1'den %3,0'a geriledi.
- Eylül PPK için politika faizi beklentisi: %37.
TCMB'nin raporuna göre katılımcılar 12 ay sonrası enflasyonun %47,05 olasılıkla %23-25,99 aralığında olacağını öngörüyor.
Önümüzdeki 3 Ayın Aylık Yol Haritası
Ekonomi Politikası'nın aktardığı anket verilerine göre katılımcılar aylık enflasyonun eylülde %2,12, ekimde %1,97 ve kasımda %1,13 olacağını bekliyor.
Bu üç aylık rakamları birleştirdiğimizde birikimli artış yaklaşık %5,3 ediyor (hesaplama bize ait, 1,0212 × 1,0197 × 1,0113). Yani bugün 100 TL'ye alınan bir maliyet kalemi kasım sonunda yaklaşık 105,3 TL olabilir.
Üç Kesim Enflasyondan Ne Bekliyor?
TCMB'nin Sektörel Enflasyon Beklentileri verisine göre 12 ay sonrası yıllık beklenti:
- Hanehalkı: %45,60 (0,02 puan arttı)
- Reel sektör: %32,50 (0,30 puan azaldı)
- Piyasa katılımcıları: %23,70 (0,01 puan arttı)
Gelecek 12 ayda enflasyonun düşeceğini bekleyen hanehalkı oranı %16,25'e geriledi. Yani hanehalkının beklentisi, uzmanlarınkinin yaklaşık iki katı.
Bu fark fiyatlamayı nasıl etkiler? Müşterinin enflasyon beklentisi yüksekse zam karşısında daha fazla tepki gösterme, alışverişi erteleme ya da ucuz alternatif arama eğilimi artabilir. Bunu kanıtlayan bir veri bu haberde yok, ancak izlenmesi gereken bir gösterge.
Esnaf İçin Ne Anlama Geliyor?
- Kira ve ücret: Kira ve ücret artışları genelde geçmiş enflasyona endeksli, beklenti ise gelecek fiyatları belirliyor. Üç aylık birikimli %5,3 civarı bir maliyet artışını bütçenize koyun.
- Kredi maliyeti: Politika faizi beklentisi %37 seviyesinde. Bu seviyede kredi kullanmayı ya da vadeyi uzatmayı planlıyorsanız faiz beklentisini takip edin.
- Fiyat listeleri: Tedarikçi fiyatı değiştikçe tabelanızı kademeli güncellemek, tek seferlik büyük zamdan müşteri tepkisi açısından daha az riskli olabilir.
- Döviz: 12 ay sonrası dolar/TL beklentisi 58,60. İthal girdisi olan işletmeler bu beklentiyi maliyet planına yansıtabilir.
Bu haber genel bir değerlendirmedir, yatırım ya da fiyatlama tavsiyesi değildir.
Bundan Sonra Ne Olacak?
Eylül enflasyonu 5 Ekim Pazartesi saat 10.00'da açıklanacak, çünkü 3 Ekim Cumartesi'ye denk geliyor. Beklentiyle gerçekleşme arasındaki fark, ekim-kasım fiyat davranışı için ilk somut sinyal olacak. Ekim enflasyonu 3 Kasım'da gelecek.
Bu veriler, daha önce esnafsesi.com'da ele aldığımız Ocak 2027 memur ve emekli maaş zammı haberindeki hesaplamalarla da doğrudan bağlantılı.
Kaynak: TCMB Eylül 2026 Piyasa Katılımcıları Anketi / AA / Milliyet Uzmanpara / AA (Sektörel Enflasyon Beklentileri) / Sabah
Editör: Esnaf Sesi
Esnaf Sesi'ni takip edin
